Repo-transaccións - o que é iso? operacións de reporte: como funciona?

préstamos directos, en todas as súas variedades, non sempre é beneficioso. Nalgúns casos, é máis eficaz empregar outros métodos para mellorar a condición financeira, un dos cales é o repo-transaccións. É un sistema de compravenda tan especial no que expuxo unha condición previa: o vendedor para mercar bens de volta anteriormente vendidos, sexan elas cales sexan. A diferenza de garantía, tal visión por un curto período, todos os dereitos de uso ir directamente ao comprador (con raras excepcións). Só cando se realiza a operación inversa, a posibilidade dunha plena utilización das instalacións repo pode voltar para o propietario orixinal. En tales transaccións é suficientemente longa historia, e, dadas as características deste enfoque, a lexislación só recentemente funcionou máis ou menos clara e adecuada posición sobre o tema.

historia

Por primeira vez, algo así como operacións de reporte ocorreu logo en 1917 nos Estados Unidos. O motivo foi impostos moi altos levantados en conexión coas accións militares. Fíxose moi difícil e moi inútiles para usar os sistemas de préstamos preexistentes. Había unha necesidade de inventar algo novo, mellor. Repo - unha abreviatura das palabras inglesas acordo de recompra, que pode ser traducido como "o contrato de compravenda." O primeiro sistema foi o uso Federal fondo de reserva que se organización estatal condicional. Inicialmente isto foi feito, a fin de forma eficaz e con éxito para garantir préstamos ao sistema bancario. Aos poucos, os beneficios deste enfoque tornar-se claro para o resto das sociedades e empresas. E ata a Segunda Guerra Mundial ea Gran Depresión, tales transaccións se fan cada vez máis popular. A continuación, a situación económica cambiou ea necesidade de tales instrumentos simplemente desapareceron preto de 30 anos para unha vez máis relevantes repos foron só en 1950 e desde entón se espallou por todo o mundo, xa gañando novamente popularidade. En particular, o nome do ordenador, comunicacións e todo o relacionado con el, foi outro impulso para o desenvolvemento dun instrumento financeiro.

obxectivos

Algúns cren que o repo-transaccións - é unha variante da compra ou venda dun inmoble. De feito, o principal obxectivo desta operación é os préstamos a curto prazo a cambio de ter aproximadamente o mesmo valor dos activos (tanxibles e intanxibles). Nótese que en moitos casos o prezo do obxecto de transacción no inicio da transacción, lixeiramente menos que no final. Isto é, por exemplo, hai un stock que custa 10 000 rublos. A empresa vende a seguridade e recibe a 10 mil. Dende a recompra prevé rescate obrigatorio despois, despois de moito tempo terá para realizar a operación inversa. Pero polo tempo da súa implementación pode ser o caso de que esta acción é agora vale máis de 15 mil. Como resultado, as empresas terán que volver non 10, pero 15 mil. Rublos. O interese de ambos os dous lados é obvio. Así, o mutuários recibe moi rapidamente a cantidade desexada, eo valor nun período relativamente curto de tempo obtén un beneficio considerable. Por suposto, como en calquera outra situación coas finanzas, sempre posibles riscos que neste caso sería maior que en operacións máis estables e claras con créditos. Pero os ingresos resultantes paga a pena.

obxecto repo

operacións de reporte con accións é o máis popular e rendible, sinxelo e popular. Inicialmente, foi entendido que operacións semellantes realizaranse exclusivamente con títulos. Con todo, como o desenvolvemento do sistema comezou a entender que, por analoxía, podemos traballar con outros bens ou produtos. O significado de tales operacións é absolutamente o mesmo, pero a principal característica é a papel máis complexa. Por exemplo, para rexistrar de novo dereito de propiedade no ámbito de operacións de recompra de títulos, terá que gastar unha pequena cantidade de tempo. Pero para realizar as mesmas tarefas con bens, equipos ou inmobles foron tratar especificamente co problema, o que pode esixir un esforzo significativo e leva máis tempo.

Características e beneficios

Resumidamente, que o debedor eo valor, foi descrito anteriormente. Pero dado o feito de que é unha cooperación mutuamente beneficiosa é a base para a conclusión de calquera transacción repo (así como calquera outros acordos financeiros) debe ser elaborado sobre esta cuestión. Así, o valor (é dicir, para a persoa que adquire un obxecto), esta visión é vantaxosa, pois fai-se un propietario pleno do inmoble. Nunha variante da propiedade préstamos clásico aínda quedaba para o mutuários, que nalgúns casos é moi inútiles (especialmente cando os beneficios serán maiores, canto menor sexa o prazo de venda de bens). Por exemplo, se o valor, por algún motivo rexeitouse a rescatar a súa antiga propiedade, a outra parte pode rapidamente e facilmente como un propietario pleno, para vender os produtos e obter os seus beneficios. Non terá que esperar a instaurar un proceso no tribunal de recorrer a declaración de quebra, e así por diante. Nótese que para a realización do feito do valor de transacción do contrato só é importante obxecto, e non en calquera condición financeira no momento é o mutuários. É dicir, é posible que non estean interesados en unha persoa que deu diñeiro se Ofrece líquido obxecto e pode confirmar o dereito de posesión. Como consecuencia, o procedemento é grandemente simplificado e acelerado. Isto é particularmente vantaxoso para a segunda tomador. Non importa o quão ruim as finanzas non era o caso, se hai títulos (ou outros produtos similares), pode obter o diñeiro, e non ten que gastar unha morea de tempo ou enerxía.

Accións e votos

Hai outra característica que é inherente só en tal operación, como a operación compromissada. Exemplo é a seguinte: A empresa vende as accións detidas por ela é. O beneficiario efectivo dos títulos é un valor, pero os dividendos non estar - son considerados propiedade do propietario anterior ata o momento en que pode rexeitar a mercar os repos obxecto. Ao mesmo tempo, a voz que dan as accións xa detidas por ela para o valor, que pode ser un problema en ocasións. Moitas empresas prefiren xestionar á vez, elaborar un contrato para unha procuração, a fin de non perder o dereito ao voto. Por suposto, todo depende das relacións entre ambos os dous lados, as características do seu traballo, e moitos outros factores.

impostos

Hai outra característica importante e moi interesante que distingue o repo-transacción. Este pago de impostos. En particular, moitas das opcións de compra e venda de tales operacións, que se relacionan emitiu títulos, moito máis rendible que outros. Por exemplo, durante a operación normal tería que pagar impostos para o simple feito da transacción. Pero, no caso de recompra é considerada unha variante en que o pagamento está feito só por unha diferenza entre o prezo de partida de accións (ou outra garantía similar) eo seu custo final. É moito máis barato que noutros sistemas. Débese notar que se trata non só a seguridade, pero tamén os tipos de transaccións que finalizaron con éxito. É dicir, as accións foron compradas de volta, e non estar no valor propiedade. Tamén ten en conta que o prazo máximo non superará 6 meses.

Clasificación para o imposto

Un dos problemas básicos que xorden para usar só como un sistema de tributación, se é necesario, é a necesidade de clasificar claramente a transacción eo seu obxecto. É dicir, ten que entender claramente unha determinada operación é unha simple compra ou venda de títulos, ou se é un sistema de crédito para o tipo de repo. De feito, os requisitos e as condicións de tal operación foi descrito anteriormente. Período - non máis de 6 meses, o obxecto - o mesmo, referíndose aos títulos emitidos. Os participantes da transacción son só dous, e eles non cambian, e así por diante. Só se o procedemento enche todos os requisitos, vai ofrecer o sistema fiscal preferente. Débese notar que a lei permitía unha pequena extensión, pero non máis que a finais do período actual. Por exemplo, se a palabra transacción remata o 10 de decembro, é posible estendela lo ata o final do mes, pero non máis.

operacións de reporte co Banco Central

banco ruso actualmente emprega estes tipos de operacións unicamente coa finalidade de proporcionar liquidez. El só actúa como un comprador, a compra de títulos de entidades de crédito. Hai outras partes non son considerados como participantes no mercado. Entre outras cousas, hai que ter en conta que, a fin de aproveitar as instalacións mencionadas enriba, as entidades de crédito deberán necesariamente estar de acordo cos requisitos establecidos do Banco Central. En caso contrario, con eles e ninguén non vai funcionar. Excluíndo operacións de reporte con bancos implica tres tipos de descontos - canto menor, de entrada ou de nivel superior. Debe ser entendido que a acción Diskont inicial de 100% non serán aceptadas como garantía.

O mecanismo e os parámetros

operacións de reporte co Banco de Rusia realizada de dous xeitos. A primeira implica a poxa, o segundo - un custo fixo. Realizou poxas semanais para a transferencia de fondos por 1 semana. Separado poden realizar máis poxas, concentrouse en préstamos de ata 6 días. Período, a avaliación da adecuación das aplicacións, a cantidade de transaccións e outros factores son determinadas só polo Banco de Rusia.

Operacións compromissadas: Contabilidade

En contraste co sistema fiscal, que son características importantes das distintas propiedades por iso pode cambiar moito o valor a ser pago, todo é moito máis simple en contabilidade. Entón, todas estas operacións son mostrados simplemente como unha compra ou venda de calquera activo. Non hai recursos especiais ou outras medidas non estándar non está aquí, porque segue o esquema estándar simplemente reflectir o primeiro movemento do asunto acordo de recompra nunha dirección, e entón, como o seu retorno - a outro.

resultados

Con base no exposto, pódese concluír que as compromissadas-transaccións - é moi sinxelo e mecanismo claro de obtención de créditos. Ten moitas vantaxes sobre os sistemas convencionais, máis clásicos, pero hai algunhas desvantaxes. Un deles pode ser considerado un risco máis elevado, pero a necesidade máis embaraçoso para transferir a propiedade plena de calquera activos. Por como só pode dar o luxo de ir realmente grandes empresas.