Corporate Finance: características e principios. Finanzas Corporativas - é ...

Corporate Finance - é un tipo especial das relacións económicas: un conxunto de relacións formadas nas condicións de educación, reenvío e utilización orientada de oferta de diñeiro, que xorde como resultado natural da produción e venda de bens ou prestación de servizos.

Como unha parte importante dun sistema integrado, son eles:

• desempeñar o papel da fundación para construír unha fonte de ingresos que poden subvencionar o orzamento do Estado;
• son "punto cero coordenadas" ao crear produto nacional bruto;
• pavimentar o camiño para unha futura revolución científica e tecnolóxica.

Non hai dúbida de financiamento que corporativa, ademais de todos os elementos anteriormente, e tamén exercer a función dun doante - é a través deles ocorre enchendo "bolsa" das familias (en realidade, realizado polo patrocinio do aumento da poboación no número de prazas).

tarefas específicas

As relacións económicas no nivel corporativo que lembra o intrincado mecanismo - o fallo dunha soa peza pode causar unha parada en toda a unidade. Para anticipar-se tal escenario, entre outras cousas, é necesario resolver dous problemas. É dicir - de forma intelixente distribuír fluxos de caixa e supervisar os seus actores do desenvolvemento.

En concreto, o financiamento das empresas (isto é normalmente feito para todo tipo de non-agrícolas e mezhproizvodstvennyh ligazóns) debe:

• estruturar o fondo de quenda para que nin na fase de fabricación, ou en fase de consumo non houbo tempo de inactividade debido á falta de fondos, ou un déficit de consumo (por exemplo, a situación inversa: atraeu o investimento gasto na adquisición dunha nova liña de produción, pero atrasouse a compra de materias primas para iso levou a un atraso salarios e modernización lento);
• non só para supervisar a cadea "formación, distribución e uso de diñeiro", pero tamén facer cumprir as disposicións do Código do Traballo, abordar de preto o problema de optimizar a capacidade dispoñible, e así por diante. n.

principios fundamentais

A corporación é unha organización que goza de personalidade xurídica. A súa forza e poder - en combinar unha pluralidade de capital baixo xestión nun pequeno grupo de persoas.

En termos de liberdades e responsabilidades monetarias, finanzas corporativas materiais e - é:

• independencia total, expresada en custos de funcionamento, tanto en base a plans de negocio a curto prazo e estratexias de longo-playing;
• acceso aberto para a reserva do seu propio traballo;
• 100% de retorno (incluíndo e en vista de modernización ..);
• oportunidade de atraer un préstamo bancario;
• responsable por erros de cálculo e fallos;
• construción de relacións co Estado (é dicir, o control de ingresos e pagamentos para o orzamento, unha análise do desempeño global, e así por diante. d.).

Características de Corporate Finance: sempre xustificado taxa para unha actividade de gran escala?

Dispoñibilidade de activos de produción - unha das principais condicións para o nacemento das relacións económicas. Con todo, a pesar do feito de que a parcela de empresas facturación económicos hai moito tempo superou os 80% no mercado internacional hoxe, hai menos de setenta organizacións, levando a verdadeiramente actividades de grande escala. A maior parte dos suxeitos de dereitos legais - un modesto porte.

Entón finanzas corporativas - é sobre todo a separación entre propiedade e control (con centralización obrigatoria de capital en mans de Administración), e concentración non en todos exorbitante de enerxía. Ademais, debe ser entendido que a división de poderes entre a administración e os propietarios do de feito garante a estabilidade da estrutura económica e industrial.

As pasaxes de interacción

modelo económico baseado en finanzas corporativas - non merece un único país. Si, os Estados Unidos, en certo sentido, serviu de modelo, pero a globalización ten borrado fronteiras, e agora sociedade anónima e os seus fundadores pode moi ben estar en diferentes lados do Atlántico ...

Nos últimos 20-30 anos, a relación entre as partes non sufriron cambios significativos: como antes, hai dous grandes grupos, pero non iguais, que están integrados nun órgano e non poden existir un sen o outro. A súa composición é a seguinte:

• accionistas de xestión e principais;
• "Minoritarschiki", así como propietarios de outros títulos, socios de empresas, acredores e autoridades locais do goberno (federal).

integración económica prevé o desenvolvemento dun dos tres escenarios:

1. concentracións verticais, é dicir, a unión de varias empresas implicadas na produción dun determinado produto (o papel de "bens" é dado ás veces para o servizo). Trala conclusión da Unión todas as fases de fabricación / de algo á beira do outro dentro das capacidades dunha organización.

2. Horizontal combinan - relacións financeiras establecidas entre as empresas do mesmo tipo, a fin de aumentar a cota de presenza no mercado e aumento da capacidade de produción.

3. conglomerado, "Commonwealth" - A Compañía infundir varias liñas de produción. O obxectivo - para ampliar a gama, a fin de atender a demanda e proporcionar maior estabilidade dos fluxos de caixa.

regras básicas de contabilidade de ingresos

O volume de vendas é unha certa cantidade de diñeiro ou outros beneficios, acumulada ao longo dun período de tempo específico: mes, trimestre, seis meses, etc. (é dicir, a "materialización" dos servizos prestados e / ou de renda a partir da venda de produtos manufacturados).

Gestión de finanzas corporativas - que é, ata, e contabilidade. E aquí son opcións posibles:

• método Teller, en especial a base do feito de que ambas as posicións procede oferta de diñeiro, fixada en empresa contas sverochnoy no momento da cirurxía (cando cambio de material relación beneficio das actividades de negociación é moitas veces a forma de produto);
• circuíto de carga, á súa vez, prevé que o control facturación realízase despois do feito, que é o importe a disposición da empresa, cando os consumidores teñen obrigas financeiras e inmediatamente identificado como lucro.

Contabilidade recoñece como tal produto coa condición de que:

• o seu valor pode ser instanciado;
• o dereito de recibir un detallado escrito no contrato;
• garantir corporacións de crecemento de ingresos sobre os resultados das operacións.

O papel dos prezos de transferencia

principios de finanzas corporativas subxacentes á formación de fortes relacións económicas non pode ser considerada separado da cuestión dos prezos de transferencia. Este é o chamado valor especial de produtos (materias primas, servizos), que está marcada para as institucións relacionadas (organizacións). Simplificando, as ramas estruturais, de cara o obxectivo final, operar os prezos domésticos para compoñentes e outros tipos de recursos. Así, resolver o problema de como aumentar as unidades de lucro e da empresa no seu conxunto.

Información sobre prezos de transferencia dentro da definición de "segredo comercial", porque, en realidade, establecer o nivel de "límite competitivo" para liberar o produto final.

Por que é tan importante a análise de liquidez?

Como mencionado anteriormente, a organización competente de finanzas corporativas implica a produción atempada de "diagnóstico" de informes dispoñibles. Análise de liquidez - un dos mecanismos de imaxe "grao de viabilidade" estrutura para xestionar a actividade comercial e / ou industrial e económico. Dá unha idea do potencial da empresa no contexto das obrigas a curto prazo: pode ou non da corporación, entendendo os seus recursos dispoñibles, para cumprir as promesas feitas aos socios (acredores, clientes).

Para a análise preliminar, unha mesa de revestimento especial e fórmulas de cálculo dos coeficientes actuais, e liquidez absoluta rápida. Pero o diagnóstico completo require a consideración de un gran número de indicadores e debe ser realizada por persoal altamente cualificado.

estabilidade financeira

sistema de financiamento das empresas necesita seguimento regular. Mesmo curtas interrupcións no fluxo de capital de xiro ameazar esquema ben establecido de traballo (especialmente na cadea de produción hai unidades estruturais duplicados).

Dun punto de estabilidade financeira de vista da organización corresponde ao nivel da súa independencia das fontes de "restaurar a tesourería." Tal como é sabido, hai dous: equidade e atraeu o investimento. Estrutura de folla determinada ou por cálculo dos coeficientes (autonomía manobrabilidade significa e así por diante.), Ou a comparación tabular. Pero en calquera caso, a análise debe ser o de responder á pregunta da magnitude do risco financeiro.

Para máis información sobre fontes externas e internas de renda

A división dos recursos actuais para interior e exterior debe ser debido ás particularidades de procesos de produción individuais. En particular, os activos da entidade económica son desexables cando o ciclo de produción de bens e / ou servizos durante todo o ano; lanzar liñas de produción estacional máis favorable para levar a cabo por "préstamo" de capacidades e recursos.

O desenvolvemento da política financeira ea súa adaptación á realidade xurídica non é acompañada por cambios no ámbito e importación e exportación dirección, entón, independentemente da fiabilidade das fontes internas e externas de renda, aumenta o risco de desestabilización financeiros e diminúe a eficiencia da xestión.

A autorregulación - é bo ou moi malo?

A esencia de finanzas corporativas é moitas veces visto desde a perspectiva de capitalización (da escala). Con todo, ao contrario do único negocio está en algo diferente - na separación real unidad (separación xurídica e funcional) de control do grupo de fundadores. É dicir, a actividade de empresas dos accionistas minoritarios, en realidade, reducido ao mínimo: eles só votar nos membros do Corpo Gobernante que estratexias futuro e transformar os seus millóns en interese da corporación. Desde participantes de baixo nivel na información limitada, a elección de directores, como norma xeral, soporte limitado para as propostas que emanan do control actual.

Conclusión: O auto absoluta - un verdadeiro beneficio para empresas con varios departamentos, a este mecanismo para evitar intra-burocracia. Ao mesmo tempo, hai unha alta probabilidade de abuso por parte dos patróns "temporais, aínda que non extraíbles".