O valor presente neto. O valor presente

En termos económicos modernos moitas veces é posible atopar un termo como "valor presente neto", é dicir, un valor calculado que se usa cando se comparan diferentes opcións de investimento.

Unha das decisións máis importantes e comúns feitas por entidades económicas, é a cuestión dos investimentos en outras empresas. Por exemplo, cada ano millóns de rublos investidos nas plantas ou o seu equipo que pode operar e xerar beneficios adicionais para moitas décadas. O fluxo de caixa de fondos no futuro, que é capaz de traer investimento, moitas veces caracterizada por algunha incerteza. E se as plantas ou plantas xa construídas e non traen o beneficio esperado, o investidor non poderá revenda-los por separado e para compensar o investimento. Neste caso, unha entidade empresarial (investidor) leva perdas irrecuperáveis.

terminoloxía

Valor presente neto caracteriza a cantidade actual de recursos financeiros necesarios para a produción de ingresos no futuro, o seu análogo equivalente, resultante da implantación dun proxecto de investimento específico. Por exemplo, hai unha taxa de depósito do 10%, entón $ 100 traerá 110 rublos ao final do ano. Desde o punto de vista da análise de custo-eficacia da contribución de US $ 100 para un depósito ou un proxecto de investimento que pode traer os mesmos 110 rublos, o valor presente será o mesmo.

Tamén un índice de rendibilidade do proxecto de investimento - é o resultado da división do valor presente neto do valor total do desconto dos investimentos (custos de investimento).

Determinar a viabilidade de investimentos

Ao facer un proxecto de investimento por máis de un ano, os beneficios de tales investimentos poden ser definidos por traer o futuro dos fondos recibidos a finais do ano para a data de inicio do proxecto. Polo tanto, o valor presente neto determínase, que é a de "retorno" para o investidor. Este valor é comparado co custo previsto, con todo, esta avaliación debe ser tido en conta "Arrecife" en forma de capitalización de interese. Isto é un one-time dividendos son pagos ao investidor a finais do ano, pero o banco pode pagar intereses sobre unha base mensual. É por iso que o valor presente neto cunha análise comparativa determínase polas diferentes fórmulas, e, no caso dunha entidade financeira debe ter en conta a capitalización mensual depósito de interese.

Na literatura económica, se pode atopar tal declaración "académica": o valor presente neto do proxecto de investimento - un excedente de recursos financeiros recibidos por todos os recebimentos e gastos. O seu importe é reducido para o tempo de inicio (data da posta en marcha do proxecto de investimento comezar).

Este resultado amosa o tamaño da cantidade de diñeiro que pode ser obtido despois do investidor do proxecto. Moitas veces o valor real representa o beneficio total do investidor, pero neste caso non debe ser tomado en conta o valor residual do proxecto.

O valor actual neto do proxecto: a fórmula de cálculo

Así, o cálculo do índice de utilización de tales fórmulas:

• NPV = SUMA (CF _t / (1 + i) ^T);
• NPV = -ic + SUMA (CF _t / (1 + i) ^T),

onde:

t - número de anos;
CF - pago a través de t-ano;
IC - capital investido;
I - a taxa de desconto.

Os factores de desconto

O valor presente neto só pode ser mensurado de forma fiable no caso de que o dereito a ser elixido taxa de desconto. Con base no valor deste indicador, é posible atopar os coeficientes correspondentes ao período en que a análise.

Só como un resultado da determinación do valor de recibos e gastos de fluxo de caixa valor neto presente pode ser determinado como a diferenza entre estes dous valores. Como resultado, este indicador pode ser tanto positivo como negativo.

Detenhamo-nos os seus valores:

• un valor positivo indica que os ingresos período de facturación en termos de un valor de desconto para superar dispositivos similares, e iso axuda a aumentar o valor dunha entidade empresarial;
• un valor negativo indica a ausencia da taxa desexada de retorno, o que leva a unha certa perda.

Consideración de investimentos alternativos

Moitas veces os investimentos a investir os seus propios fondos neste ou naquel proxecto están se pregunta a pregunta: cal taxa de desconto debe ser usado no cálculo do valor presente neto da empresa? A resposta depende da dispoñibilidade de alternativas para aplicacións financeiras. Por exemplo, ás veces, en vez de unha variante de investimentos, a empresa utiliza os seus recursos financeiros para mercar outros tipos de capital que poden traer grandes beneficios. Ou unha entidade empresarial adquire os títulos, que tenden a garantía de dispoñibilidade da súa propia rendibilidade.

Investimentos con iguais niveis de risco

Non existe tal cousa como investimentos "similares". Este investimento, que teñen un risco igual. É coñecido desde a teoría de que o maior risco no investimento, maior o nivel de renda, e, en consecuencia, o valor presente neto. Polo tanto, unha alternativa de investimento no proxecto - a renda sobre a que é probable que o mesmo tamaño, cun investimento nun proxecto ou activo co mesmo nivel de risco.

Para avaliar o grao de risco de investimento debe asumir a existencia da existencia do proxecto, non asociada a calquera risco de calquera. Entón, como o custo de oportunidade de investimento son o encaixe libre de riscos. Un exemplo deste tipo de ingresos é a compra de títulos do goberno. Ao calcular o proxecto entidade económica de dez anos poderá aproveitar a taxa de interese anual sobre os títulos gobernamentais relevantes.

Resumindo o material, débese notar que este indicador económico é moi exitoso en axudar o investidor a determinar se a investir fondos excedentes nunha industria particular.